金丰来观点:油市短期紧张 后期供应过剩风险上升

5月9日，金丰来表示，OPEC+加速解除减产计划，计划在6月将产量增加41.1万桶/日。这一举措引发了市场对供应的担忧，同时也导致原油期货市场出现了罕见的“微笑”曲线，即近期供应紧张（升水）和远期供应过剩（贴水）并存的局面。这一情况预示着原油市场在未来几个月内可能会面临较大的波动。

　　金丰来认为，尽管OPEC+的增产计划可能会在短期内缓解市场供应紧张的局面，但随着美国原油产量的下降，预计原油价格将在2025年后期逐步回升。然而，这一回升过程可能会受到特朗普关税政策的影响，从而导致市场需求的进一步减弱。

　　金丰来分析称，根据国际能源署（IEA）的最新数据，全球原油库存已降至76.47亿桶，低于去年同期的77.09亿桶，接近五年历史低位。与此同时，随着夏季驾驶高峰期的到来，炼油厂对原油的需求正在增加。然而，OPEC+的增产计划和特朗普关税政策的不确定性，可能会在未来几个月内对原油市场产生重大影响。

　　金丰来总结称，尽管OPEC+的增产计划可能会在短期内缓解市场供应紧张的局面，但原油市场的长期前景仍然存在较大的不确定性。投资者需密切关注OPEC+的后续行动、全球贸易局势的变化以及美国原油产量的调整，以评估原油价格的走势。